VPBankS sắp chào bán thương vụ IPO kỷ lục ngành chứng khoán

Ngày 1/10, sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu ra công chúng, Công ty Cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) đã công bố thông báo chào bán cổ phiếu ra công chúng với mức giá 33.900 đồng/cổ phiếu và số lượng là 375 triệu đơn vị.

Tổng giá trị vốn huy động dự kiến đạt gần 12.713 tỷ đồng – trở thành thương vụ chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) lớn nhất trong lịch sử ngành chứng khoán Việt Nam, tạo tiền đề để công ty mở rộng dư dịa cho vay margin, thúc đẩy hoạt động kinh doanh. Ở mức giá chào bán này, VPBankS được định giá khoảng 63.562 tỷ đồng (hơn 2,4 tỷ USD) sau IPO.

Ảnh minh họa.

Thời gian nhận đăng ký mua là từ 8h ngày 10/10 đến 16h ngày 31/10. Mỗi nhà đầu tư được đăng ký mua tối thiểu 100 cổ phiếu và tối đa không quá 93,75 triệu cổ phiếu (tương đương 5% vốn điều lệ sau phát hành), bước khối lượng là 100 cổ phiếu.

Số tiền đặt cọc bằng 10% tổng giá trị đăng ký mua. Kết quả đăng ký và phân bổ cổ phiếu sẽ được công bố từ ngày 1/11 đến 2/11, trong khi thời gian nhận tiền mua cổ phiếu từ ngày 3/11 đến 7/11.

Cổ phiếu của VPBankS sẽ được công ty tự phân phối cũng như thông qua 3 đại lý là Chứng khoán Vietcap, Chứng khóa SSI và Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS). Thông báo hướng dẫn đăng ký mua cổ phiếu sẽ được công bố tại website của cả 4 đơn vị trên.

Tại mức giá chào bán 33.900 đồng/cổ phiếu và kế hoạch lợi nhuận cả năm 2025, tỷ lệ P/E (giá trên lợi nhuận ròng) của VPBankS ở mức 14,3 lần, trong khi P/B (giá trên giá trị sổ sách) tính đến cuối quý III/2025 ước đạt 2,5 lần – cả hai đều thấp hơn so với mặt bằng chung của thị trường.

Với định giá hấp dẫn, tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ, cùng lợi thế khác biệt trong hệ sinh thái tài chính hơn 30 triệu người, VPBankS hội tụ đầy đủ điều kiện để hoàn thành thương vụ IPO quy mô lớn nhất trong lịch sử ngành chứng khoán Việt Nam.

Theo ước tính, P/E dự phóng năm 2025 của VPBankS chỉ hơn 14 lần, thấp hơn mặt bằng chung thị trường, mở ra cơ hội đặc biệt hấp dẫn cho nhà đầu tư. Mức định giá thấp này cũng tạo dư địa tăng giá đáng kể khi cổ phiếu chính thức niêm yết.

Trong quá khứ, VPBankS cho thấy sức bật ấn tượng, chỉ sau 3 năm hoạt động, công ty đã vươn lên top 3 về tổng tài sản, top 4 về dư nợ cho vay margin và top 5 về lợi nhuận tính đến cuối quý II/2025. Công ty thuộc nhóm dẫn đầu về hiệu quả kinh doanh, với tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) đạt 28,9% vào cuối quý II/2025, so với trung bình ngành chứng khoán từ 35 – 50%.

Hướng tới tương lai, VPBankS thông qua kế hoạch tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn 2026 - 2030, với mục tiêu dẫn dắt ở cả dịch vụ môi giới, margin, cũng như phát triển những giải pháp chuyên sâu như trái phiếu, cổ phiếu, M&A… từng bước khẳng định vị thế ngân hàng đầu tư hàng đầu.

Cụ thể, mục tiêu lợi nhuận và doanh thu tăng trưởng kép khoảng 32%/năm, cán mốc lần lượt 29.051 và 17.520 tỷ đồng vào năm 2030; các chỉ số sinh lời duy trì ở mức vượt trội bình quân ngành chứng khoán hiện nay, với ROE và ROA lần lượt đạt 19% và 6,5%.

Đồng thời, thị phần môi giới chứng khoán đạt 10%, phái sinh là 20%, chiếm 18,5% thị phần phát hành trái phiếu doanh nghiệp phi ngân hàng và 15% thị phần cho vay ký quỹ (margin).